加盟百果园水果店赚钱吗(加盟百果园利润怎么分)

加盟百果园水果店赚钱吗(加盟百果园利润怎么分)

◎懂财帝 (ID:znfinance) | 冰冰 唐潮

“变质蜜瓜做成果切,出售发霉苹果,隔夜水果藏在隐蔽处,以躲避公司‘日清’检查……”百果园或许怎么也没想到,自己竟在第三次IPO前夕被一则暗访视频送上了微博热搜。

更让人寒心的是,面对拍摄者质疑,百果园店员竟说:“没关系,反正人家有钱。”“出问题不关自己的事,谁卖出去算谁的,其他门店放得还久,有些放两三个月。”

次日凌晨,百果园紧急发表致歉声明:涉事门店已停业整顿,并表示将对门店管理做持续的整改与升级。

但这已让站在港交所门前的百果园处在了舆论漩涡之中,更为其IPO蒙上了一层阴影。

加盟百果园水果店赚钱吗(加盟百果园利润怎么分)

营收过百亿,净利润却仅为2.2亿

据弗若斯特沙利文研报,2021年,中国水果零售市场规模已达到1.23万亿元。预计到2026年,市场规模将达到1.775万亿元,CAGR为7.6%。

角逐万亿级蓝海市场,百果园率先建立了果品品质分级标准体系,并不断融资依靠“直营+加盟”模式在线下持续扩张。

IPO前,百果园总共完成了8轮融资,已知总融资额约19亿元,投资方包括天图投资、招商局资本、深创投、中金资本等投资机构,最新估值约为120亿元,也有媒体称其估值已达到600亿元。

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业绩方面。2019-2021年,百果园营收分别为89.8亿元、88.5亿元、102.9亿元。

其中,加盟店是百果园的核心营收支柱。三年间,加盟店的收入贡献占比分别为87.7%、84.0%及80.5%。

虽然营收已过百亿规模,但百果园的赚钱能力并不强。

2019-2021年,百果园毛利率分别为9.8%、9.1%、11.2%,整体略有提升。而同时期,百果园的净利润仅分别为2.48亿元、0.45亿元、2.26亿元。

还值得注意的是,报告期内,百果园的存货周转天数大幅上升。2019年为7.7天,但到了2020、2021年,该数值分别达到11.2天、10.1天。

这也意味着,门店的水果需要更长时间才能卖出去,不仅加重了损耗,降低了毛利率,也很容易导致文初提到的食品安全问题的发生。

再来看现金流。2021年,百果园营收、毛利率均有提升,但经营活动所产生的现金流量金额却较2020年减少了1199.4万元。

年内,百果园融资活动产生的流量净额达到4.019亿元,投资活动所用的净额达到5.779亿元,较2020年大幅扩大了约2亿元。百果园在招股书中解释道,投资净额扩大主要与公司投资结构性存款有关。

截至2021年末,百果园账上的现金及现金等价物为5.647亿元。

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加盟制风险与流量困局

规模效应是生鲜零售企业做大商业基本盘与公司估值的关键要素。

为此,百果园创始人余惠勇早在2016年就提出了万店计划。但如今,百果园距离这一宏伟目标仍有很远的距离。

截至2021年末,百果园品牌旗下直营与加盟门店合计为5140家。其中,百果园自营门店仅为6家,加盟门店达到5134家。

并且,轻资产模式的加盟制既是零售连锁企业快速扩张的催化剂,但也可能是一剂毒药。

百果园也在风险因素一栏中提到,随着扩张的推进,保持产品品质可能愈发困难。一旦水果质量不达标,百果园可能会面临大量消费者投诉等问题,随着消费者对品牌失去信心,业绩也会随之下降并对其盈利产生负面影响。

数字化时代,流量是传统生鲜零售转型新零售的根本。

百果园追逐数字时代的浪潮,也在积极探索包括APP、微信小程序、抖音线上营销渠道,以及布局美团饿了么等外卖平台。

目前来看,其数字化转型已有一定的成效。2019-2021年,百果园线上渠道收入分别为0.32亿元、2.79亿元、3.26亿元,占比分别为0.4%、3.2%、3.2%。

与此同时,百果园也在学习国外零售巨头Costco的发展经验,发力会员制以实现长周期的用户留存。

招股书显示,截至2021年末,百果园注册会员数累计超过6700万名,整体复购率为49%,在行业中位列第一。但其付费会员规模仅有78万,付费率仅约为1.16%。这或许与百果园主打中高端市场有关。

所以,为了走到五环外抢占更大的市场份额,百果园还打造了定位于大众市场的品牌“果多美”。

据招股书披露的资料,果多美同样遵循“自营+加盟制”的运营模式。截至去年末,果多美品牌共有102家门店,其中自营门店2家,加盟门店100家。

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寻找新增长极

水果是消费刚需,并且行业龙头百果园的市占率仅为1%。稳固的产业确定性以及无限的成长空间引得互联网巨头、独角兽们纷纷下场“抢食”。

公开资料显示,在百果园之前,估值75.92亿元的洪九果品已更新了IPO招股书,意欲争夺“水果零售第一股”的称号。

相比于同业独角兽,百果园面临的更大挑战还在于与财大气粗的美团、拼多多、阿里等互联网巨头“对垒”。

据悉,截至目前,美团针对生鲜零售已推出了美团买菜美团优选拼多多已推出了社区团购平台多多买菜,阿里麾下已拥有盒马、淘菜菜等平台。毫无疑问,他们都将成为百果园的竞争者。

有意思的是,当巨头攻入百果园大本营时,百果园也在尝试进军他们生鲜业务的腹地。

2020年,百果园推出了生鲜平台“熊猫大鲜”,并采取次日到店到家的服务方式。

百果园还希望通过完善售后服务来获取消费者青睐。

为此,百果园推出了“三无退货”策略,即消费者如果对水果口感和品质不满意,可无小票、无实物、无理由退货。

然而,这项贴心的服务似乎正在变质。查询黑猫投诉平台能发现,有不少消费者在反映购买到变质水果后不仅未能获得退款,其会员账号也一直登录不上或显示被封禁。

百果园在IPO招股书中写道,公司的使命是让天下人享受水果好生活。

但如今看来,处于舆论漩涡中的百果园要实现这一目标,或将挑战重重。

说明:数据源于公开披露,不构成任何投资建议,投资有风险,入市需谨慎。

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